匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（7月14日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金高位窄幅震蕩，目前交投于1962.36美元/盎司附近，不過(guò)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)不及市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒仍未美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍需再加息兩次，歐洲央行會(huì)議紀(jì)要顯示歐洲央行決策者對(duì)7月之后進(jìn)一步加息持開(kāi)放態(tài)度，令黃金多頭仍有所顧忌。

從技術(shù)面來(lái)看，雖然金價(jià)受到2079-1892跌勢(shì)的38.2%回撤位1963.93等多重阻力壓制，但目前仍守在100日均線上方，短線仍明顯偏向多頭，若能頂破1963.93附近阻力，則有望進(jìn)一步試探5月24日觸及的1985附近阻力，甚至是2000整數(shù)關(guān)口。下方留意5日均線1947.05附近支撐，若失守該支撐，則削弱短線看漲信號(hào)。

本交易日需要關(guān)注美國(guó)6月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率和美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，留意G20財(cái)長(zhǎng)和行長(zhǎng)副行長(zhǎng)會(huì)議、歐盟經(jīng)濟(jì)和金融事務(wù)理事會(huì)會(huì)議。

Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示：“昨日數(shù)據(jù)公布后，黃金市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈。如果黃金能再獲提振，將有機(jī)會(huì)上探2000美元大關(guān)，但我們正面臨許多不同的阻力點(diǎn)。”

利率期貨走勢(shì)顯示，市場(chǎng)基本消化了美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)本月晚些時(shí)候再次加息的預(yù)期，但對(duì)進(jìn)一步加息的預(yù)期已經(jīng)下降。

美國(guó)6月生產(chǎn)者物價(jià)同比漲幅為近三年來(lái)最小

美國(guó)6月生產(chǎn)者物價(jià)幾乎沒(méi)有上漲，同比增幅為近三年來(lái)最小，這進(jìn)一步證明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)去通脹時(shí)代。

在勞工部周四發(fā)布生產(chǎn)者物價(jià)報(bào)告之前，周三的數(shù)據(jù)顯示6月消費(fèi)者物價(jià)僅小幅上漲。通脹數(shù)據(jù)連續(xù)趨軟可能推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)更接近于結(jié)束其1980年代以來(lái)最快的貨幣政策緊縮行動(dòng)。

“預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本月底加息，這可能是本輪周期中的最后一次，”Comerica銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams表示。“如果又一次沖擊給價(jià)格帶來(lái)新的上行壓力，情況仍可能有變，但隨著經(jīng)濟(jì)放緩，產(chǎn)能出現(xiàn)小規(guī)模閑置，現(xiàn)在看來(lái)風(fēng)險(xiǎn)不大。”

6月最終需求生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比微升0.1%。5月數(shù)據(jù)經(jīng)修正后顯示PPI下降0.4%，前值為下降0.3%。

在截至6月的12個(gè)月中，PPI上漲0.1%，為2020年8月以來(lái)的最小同比增幅，5月為上漲0.9%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，6月PPI環(huán)比上升0.2%，同比上升0.4%。

6月服務(wù)價(jià)格上漲0.2%，推動(dòng)PPI環(huán)比攀升。5月服務(wù)價(jià)格上漲0.2%。包括支票和儲(chǔ)蓄賬戶在內(nèi)的存款服務(wù)價(jià)格上漲5.4%帶來(lái)提振

扣除波動(dòng)較大的食品和能源部分，核心商品價(jià)格在5月攀升0.1%之后，6月下降0.2%。

扣除食品、能源和貿(mào)易服務(wù)部分的核心PPI在5月持平后，6月環(huán)比上漲0.1%。在截至6月的12個(gè)月中，核心PPI上漲2.6%，為2021年2月以來(lái)的最小同比增幅，5月為上漲2.8%。

CPI和PPI數(shù)據(jù)均已公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)6月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，將是去年11月以來(lái)的最小漲幅，5月為上漲0.3%。預(yù)計(jì)6月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)4.2%，將為2021年9月以來(lái)的最小增幅，5月為增長(zhǎng)4.6%。

隨著供應(yīng)鏈瓶頸消失以及利率上調(diào)導(dǎo)致商品需求放緩，通脹正在回落。而去年的巨大漲幅已成為計(jì)算基數(shù)。

自2022年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已將政策利率上調(diào)了500個(gè)基點(diǎn)。根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場(chǎng)已經(jīng)消化了在7月25-26日的政策會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

食品和酒類零售價(jià)格也有所上升。酒店和汽車旅館住宿批發(fā)價(jià)格上漲2.3%，醫(yī)院住院護(hù)理費(fèi)用上漲0.6%，機(jī)票價(jià)格反彈1.1%。但投資組合管理費(fèi)下降0.3%，為連續(xù)第二個(gè)月下降。

這些服務(wù)價(jià)格將體現(xiàn)在個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)的計(jì)算中，這是美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)現(xiàn)其2%的目標(biāo)時(shí)追蹤的通脹指標(biāo)。

6月商品價(jià)格持平，5月為下降1.6%。能源價(jià)格反彈0.7%，食品價(jià)格連續(xù)第三個(gè)月下降。6月商品價(jià)格同比下降4.4%，為2020年4月以來(lái)最大降幅。

工業(yè)品價(jià)格下降和貨運(yùn)成本下降表明經(jīng)濟(jì)正在放緩，可能讓美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)需在本月之后繼續(xù)加息。

美元跌至去年4月以來(lái)最低，勢(shì)將創(chuàng)2023年來(lái)最大單周跌幅

周五亞市，美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，一度創(chuàng)2002年4月中旬以來(lái)新低至99.63，此前美元指數(shù)連續(xù)五個(gè)交易日下跌，將創(chuàng)下2023年以來(lái)的最大單周跌幅，因?yàn)槊绹?guó)通脹降溫提振了美聯(lián)儲(chǔ)今年將僅再加息一次的預(yù)期，從而削弱了美元對(duì)比其他貨幣的收益率優(yōu)勢(shì)。



富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)駐紐約的全球外匯主管Brad Bechtel表示，“我非常理解美元下跌的原因，鑒于我們看到的數(shù)據(jù)，這對(duì)美元看跌者來(lái)說(shuō)非常有說(shuō)服力。短期內(nèi)，我們將看到美元進(jìn)一步走軟。”

但他指出，美元將以某種方式找到支撐，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍優(yōu)于世界其他地區(qū)。“美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持得非常好。我們談?wù)摰氖擒浿懀皇怯仓憽?shù)據(jù)繼續(xù)保持良好。因此，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前有很多進(jìn)展，美聯(lián)儲(chǔ)仍將在7月加息。”

利率期貨市場(chǎng)走勢(shì)顯示，市場(chǎng)已完全消化聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)本月晚些時(shí)候再次加息的可能性，但進(jìn)一步加息的預(yù)期已不復(fù)存在。

不過(guò)，美元在今年余下時(shí)間是否會(huì)單向走低仍有待觀察。

“由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚可，很難對(duì)美元持超級(jí)負(fù)面的態(tài)度。相較于預(yù)期，歐洲經(jīng)濟(jì)去年和今年年初的表現(xiàn)也不錯(cuò)，”Neuberger Berman駐米蘭的貨幣管理主管兼投資組合經(jīng)理Ugo Lancioni說(shuō)，“但實(shí)際上我們已經(jīng)看到歐洲數(shù)據(jù)有所惡化。因此美元并非直線（下行）。”

美國(guó)國(guó)債收益率跌至兩周低點(diǎn)，兩年期國(guó)債收益率降至6月中來(lái)最低

美國(guó)10年期國(guó)債收益率周四跌至兩周低點(diǎn)，兩年期國(guó)債收益率降至6月中旬以來(lái)最低，因美國(guó)通脹放緩，提振了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在本月晚些時(shí)候加息25個(gè)基點(diǎn)后將停止加息的押注。

Janney Montgomery Scott的首席固定收益策略師Guy LeBas指出，PPI數(shù)據(jù)中有一些指標(biāo)被納入美聯(lián)儲(chǔ)偏好的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)的計(jì)算中，PPI數(shù)據(jù)偏低可能有助于降低核心PCE數(shù)據(jù)。

這增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)將在再加息一次后停止加息的預(yù)期，不過(guò)他補(bǔ)充說(shuō)，“如果有幾個(gè)月的數(shù)據(jù)略微升高，就可能會(huì)扭轉(zhuǎn)這一押注”。



10年期國(guó)債收益率周四下降10個(gè)基點(diǎn)，至3.761%，為6月29日以來(lái)最低。該收益率上周五創(chuàng)下八個(gè)月高點(diǎn)4.094%。

對(duì)利率敏感的兩年期國(guó)債收益率周四跌13個(gè)基點(diǎn)，至4.614%，為6月14日以來(lái)最低。上周四達(dá)到5.12%，為2007年6月以來(lái)最高。

國(guó)際貨幣基金組織：全球經(jīng)濟(jì)既有“些許韌性”，也有增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩跡象

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周四表示，第一季全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)略高于其4月作出的預(yù)估，但此后的數(shù)據(jù)顯示局面喜憂參半，既有“些許韌性”，也有增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩的跡象。

IMF在為下周于印度舉行的20國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)金領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議準(zhǔn)備的一份簡(jiǎn)報(bào)中表示，G20經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)普遍低迷，全球貿(mào)易仍然疲弱，但對(duì)服務(wù)業(yè)的需求強(qiáng)勁，特別是在旅游業(yè)復(fù)蘇的地區(qū)。

IMF并未對(duì)2023年4月作出的全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)2.8%(低于2022年的3.4%)的預(yù)估進(jìn)行任何調(diào)整，但表示風(fēng)險(xiǎn)“主要”傾向于下行。其中包括俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)可能升級(jí)、通脹頑固、以及金融領(lǐng)域壓力加劇可能擾亂市場(chǎng)。

但I(xiàn)MF表示，通脹“似乎已經(jīng)在2022年見(jiàn)頂”，核心通脹雖然也在放緩，但仍高于大多數(shù)G20國(guó)家的目標(biāo)。

該組織稱，供應(yīng)鏈中斷的情況減少，加之商品需求降溫，意味著商品可能給通脹帶來(lái)下行壓力。“然而，核心通脹目前的主要驅(qū)動(dòng)因素--服務(wù)業(yè)通脹預(yù)計(jì)需要更長(zhǎng)時(shí)間才能下降”。

該組織表示，在需求、火熱的就業(yè)市場(chǎng)以及疫情后支出從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)的推動(dòng)下，消費(fèi)者對(duì)服務(wù)的強(qiáng)勁需求可能會(huì)維持這些價(jià)格壓力。

IMF補(bǔ)充道，“從好的方面來(lái)看，產(chǎn)出和勞動(dòng)力市場(chǎng)的著陸可能會(huì)比預(yù)期更為溫和，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍保持韌性，通脹下降速度快于預(yù)期，就業(yè)市場(chǎng)因職位空缺減少而不是失業(yè)增加而降溫”。

G20決策者應(yīng)繼續(xù)抗擊通脹，在許多經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策，并將實(shí)際利率維持在中性水準(zhǔn)之上，直到“通脹回歸目標(biāo)的明確跡象出現(xiàn)”。

但I(xiàn)MF表示，政策制定者需要對(duì)金融部門壓力的跡象保持警惕，尤其是利率風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)行業(yè)困境帶來(lái)的壓力，并可能需要?jiǎng)佑媒鹑谡吖ぞ邅?lái)遏制這些壓力。它呼吁對(duì)金融公司進(jìn)行“細(xì)粒度壓力測(cè)試”。

IMF表示，G20國(guó)家還需要收緊財(cái)政政策，以確保債務(wù)的可持續(xù)性，創(chuàng)造財(cái)政空間，并通過(guò)減少總需求來(lái)幫助支持通脹趨緩(disinflation)。

IMF主席格奧爾基耶娃在一篇附帶的博客文章中表示，她的“首要任務(wù)”是完成對(duì)IMF份額資源的審查，以增加其總體規(guī)模，“同時(shí)關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)的演變”，這一信號(hào)表明，中國(guó)等主要新興市場(chǎng)的份額應(yīng)該會(huì)有所增加。

IMF上次調(diào)整份額是在2010年，目前正努力在12月15日之前完成審查。

美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍吃緊

美國(guó)通脹放緩之際，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然吃緊。勞工部的另一份報(bào)告顯示，截至7月8日當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后美國(guó)各州初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1.2萬(wàn)人，為23.7萬(wàn)人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)估為25萬(wàn)人。

以上數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)期包括7月4日獨(dú)立日假期，這可能會(huì)造成一些扭曲。汽車制造商通常也會(huì)在7月停產(chǎn)，為新車型調(diào)整設(shè)備。但這些臨時(shí)性停產(chǎn)并不總在同一時(shí)間，可能會(huì)使政府用來(lái)剔除季節(jié)性波動(dòng)的模型出現(xiàn)誤差。

相對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)的規(guī)模而言，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)遠(yuǎn)低于28萬(wàn)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這一水平將預(yù)示著就業(yè)增長(zhǎng)顯著放緩。

美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書(shū)顯示，6月勞動(dòng)力需求“保持健康”，醫(yī)療保健、運(yùn)輸和酒店業(yè)以及高技能崗位存在工人短缺。

但報(bào)告也指出，“一些聯(lián)絡(luò)人報(bào)告稱，招聘變得更有針對(duì)性和選擇性。”

失業(yè)金報(bào)告還顯示，截至7月1日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.1萬(wàn)人，至172.9萬(wàn)人，仍處于較低水平。續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)處于歷史低位表明一些失業(yè)人員迅速找到新工作。

但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，勞動(dòng)力市場(chǎng)可能在年底前大幅放緩，他們認(rèn)為工廠產(chǎn)品價(jià)格下降加上懲罰性借貸成本或?qū)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒預(yù)計(jì)7月及年底前再各升息一次

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周四表示，他不認(rèn)為美國(guó)已經(jīng)解決通脹問(wèn)題，且傾向支持今年再進(jìn)一步升息，并稱7月會(huì)議應(yīng)該升息。

沃勒在紐約大學(xué)貨幣市場(chǎng)專家會(huì)議的預(yù)備講稿中表示，“勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)穩(wěn)健，為我們進(jìn)一步收緊政策提供了空間，”

沃勒指出，他上個(gè)月投票支持維持利率不變，以評(píng)估經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)近期銀行業(yè)壓力的情況，但他表示，銀行業(yè)動(dòng)蕩的影響似乎已經(jīng)過(guò)去。

沃勒表示，他支持美聯(lián)儲(chǔ)今年再進(jìn)行兩次升息，各升息25個(gè)基點(diǎn)，并稱“我認(rèn)為沒(méi)有理由不在本月稍晚的會(huì)議上進(jìn)行這兩次升息中的第一次。”

本周稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹壓力正在迅速降溫，跌向美聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)，但金融市場(chǎng)仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)7月25-26日會(huì)議上將升息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%。但通脹數(shù)據(jù)確實(shí)讓人質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)是否需要像6月預(yù)測(cè)那樣，在今年稍晚再升息25個(gè)基點(diǎn)。

沃勒表示，通脹數(shù)據(jù)趨軟是件好事，但還不足以改變前景。

“單一數(shù)據(jù)并不能說(shuō)明趨勢(shì)，”他稱，“通脹在2021年夏季短暫放緩，然后變得更加嚴(yán)重，因此我需要先看到通脹持續(xù)改善，然后才能確信通脹已經(jīng)減速。”

沃勒表示，“勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然非常強(qiáng)勁”，并表示“工資增長(zhǎng)仍高于有利通脹率回到2%的水平”

歐洲央行決策者對(duì)7月之后進(jìn)一步加息持開(kāi)放態(tài)度

周四公布的歐洲央行6月會(huì)議記錄顯示，政策制定者在上次會(huì)議上表示，可能需要在7月之后繼續(xù)加息，以使通脹回到目標(biāo)水平。

歐洲央行在6月14-15日的會(huì)議上將利率提高至22年來(lái)的最高水平，并表示7月連續(xù)第九次加息幾乎是板上釘釘，因央行預(yù)計(jì)，到2025年底通脹率將保持在2%的目標(biāo)之上。

歐洲央行6月會(huì)議記錄顯示，在9月13-14日的會(huì)議上可能會(huì)繼續(xù)加息，與路透此前的報(bào)道一致。

“決策者認(rèn)為有必要傳達(dá)這樣的信息：貨幣政策還有更多工作要做，以便及時(shí)將通脹拉回目標(biāo)水平，”歐洲央行稱。“有觀點(diǎn)認(rèn)為，如有必要，管委會(huì)可以考慮在7月之后加息。”

會(huì)議記錄還指出，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)預(yù)期“可能被認(rèn)為不足以使通脹率回到”2%。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)消化的預(yù)期是，6月和7月加息，之后再加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為20%，然后在2024年上半年降息。

6月會(huì)議以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)失去動(dòng)能，6月歐元區(qū)通脹率連續(xù)第三個(gè)月下降。

但諸如服務(wù)價(jià)格等所謂核心價(jià)格一直在頑固地快速上漲，預(yù)計(jì)不會(huì)很快放緩，這為歐洲央行在9月進(jìn)一步加息打開(kāi)了大門。

盡管如此，政策制定者同意在7月會(huì)議后遵循“依據(jù)數(shù)據(jù)的方法”和“逐次會(huì)議作選擇”來(lái)作出利率決定。

歐洲央行6月加息25個(gè)基點(diǎn)，但會(huì)議記錄顯示，“最初也表達(dá)了將歐洲央行主要利率提高50個(gè)基點(diǎn)的傾向”。

歐洲央行還決定在資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃(APP)到期時(shí)停止將到期證券回籠資金進(jìn)行再投資，不過(guò)，有一位決策者建議“推遲到稍后再做決定”，以評(píng)估市場(chǎng)將如何消化歐元區(qū)銀行償還歐洲央行5000億歐元貸款的情況。



整體來(lái)看，基本面短線明顯偏向多頭，技術(shù)面信號(hào)也偏向看漲后市，金價(jià)短線有望進(jìn)一步試探5月24日觸及的近兩個(gè)月高點(diǎn)1985附近阻力，若能頂破該阻力，則偏向進(jìn)一步試探2000整數(shù)關(guān)口附近阻力，下方留意5日均線1947.30附近支撐，若意外回落至該位置下方，則削弱短線看漲信號(hào)。

北京時(shí)間10:00，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1962.86美元/盎司。