近期市場數據顯示，原油供應量已回升至較高水平，這對穩定市場預期起到了積極作用。受中東地區局勢趨于緩和的影響，布倫特原油期貨價格已回落至沖突爆發前的水準。根據最新交易數據，布倫特原油與WTI原油價格分別降至每桶72美元和69美元附近，基本消除了自2月28日中東局勢緊張以來積累的地緣政治風險溢價。
從供應層面看，霍爾木茲海峽的航運秩序正在加速恢復，實物供給前景明顯改善。美伊雙方簽署相關備忘錄后，美國對伊朗部分石油出口的限制有所放寬，海峽通行效率提升。目前，波斯灣地區原油出口量已恢復至沖突前的大約四分之三，沙特主要碼頭重新啟動裝載作業，阿聯酋方面的擔憂情緒也得到緩解。航運數據顯示，海峽船舶通行的風險評級已下調，每日通過該水道的原油量約為2000萬桶，現貨市場供應緊張的跡象已明顯減弱。
從市場情緒角度分析，前期地緣政治溢價正在快速消退，交易重心重新回歸供需基本面。沖突初期油價一度升至每桶120美元上方，但高價位本身抑制了消費需求，并促使部分投資者調整頭寸。隨著緊張局勢暫時緩和，市場參與者加速削減此前積累的避險倉位。當前價格走勢更多反映了戰爭溢價的消退和資金去杠桿的過程，而非需求側出現顯著變化。
展望后續，市場仍面臨低庫存與潛在供應過剩的雙重影響。全球原油庫存水平處于數十年來低位，美國戰略石油儲備降至1980年代以來的低點，這為價格提供了一定支撐，每桶60美元被部分機構視為長期成本參考線。與此同時，非OPEC+產油國持續增產，多家能源機構預測2026年第四季度市場可能轉向供過于求。
短期看，油價已進入由供需修復和庫存變動共同作用的波動階段。投資者需關注美伊協議后續執行進展，以及霍爾木茲海峽實際物流速度的持續性。若停火安排出現變數，油價存在再度沖高的可能；但在當前相對樂觀的預期下，價格中樞正逐步向每桶60至90美元的區間靠攏。市場正從極端情緒中平復，回歸對基本面的理性評估。
