今日國際原油市場呈現顯著波動，價格走勢折射出市場在基本面改善預期與地緣政治現實風險之間的持續拉扯。歐美原油期貨早盤跌至美伊沖突以來的較低水平，隨后因霍爾木茲海峽船只遇襲事件，市場情緒逆轉，油價掉頭回升，于尾盤觸及日內高點，形成典型的探底回升走勢。
早盤下行：停火預期與供應修復疊加
今日早盤油價下探，可視為市場對前期地緣風險溢價進行的修正。美伊雙方達成60天臨時通航諒解備忘錄，國際海事組織協調開辟阿曼沿岸臨時航線，這些因素一度緩解了市場對供應中斷的擔憂。航運數據顯示，霍爾木茲海峽日均通航量已恢復至沖突前水平的六成左右，部分超大型油輪順利通過，沙特與阿聯酋的管道分流也在持續。在供應修復預期、前期戰略儲備釋放以及全球需求疲軟的多重作用下，布倫特原油與WTI原油雙雙跌破關鍵心理關口，觸及2月底以來的較低價位。
尾盤回升：突發事件打破平靜
市場脆弱平衡被突發事件打破。一艘貨船在阿曼灣駛離霍爾木茲海峽過程中遭不明投射物襲擊，船體受損。這一事件迅速激發市場避險情緒。尾盤油價急速拉升，反映出交易員對多項風險進行重新評估：海峽傳統中央航道因水雷風險無法正常使用，伊朗革命衛隊對通行規則具有決定性影響；60天臨時協議更像權宜之計，圍繞通行費、航線授權及安全保障的爭議仍在持續；襲擊還導致國際海事組織暫停協助滯留船只撤離，三大航運聯盟暫停新艙單預訂，戰爭險保費與運費明顯上漲，觀望情緒帶來的隱性成本正轉化為油價的支撐因素。
后市展望：錨定地緣情緒與外交進程
今日走勢為后市定下基調。短期內，國際油價將高度依賴霍爾木茲海峽的局勢演變與外交進展。若海峽區域襲擊事件頻發，且8月中旬協議到期后雙方未能達成實質共識，市場可能再度為供應中斷風險定價，油價存在脈沖式上行可能。反之，若阿曼沿岸新航線穩定性獲得驗證，且美伊技術談判在7月取得進展，當前的恐慌升水將逐步消退。但全球石油庫存已降至歷史低位，油價下行空間同樣受到實物供應緊張的制約。
今日市場表現提示，在霍爾木茲海峽通航規則明朗化之前，基于停火協議的看空邏輯相對脆弱。尾盤反彈并非源于實際供應中斷，而是市場為不確定性支付的保險費。接下來每一周，海峽區域的動態都將成為油價走向的關鍵指引。
