6月1日亞洲交易時段，國際原油市場結束此前的連跌走勢，紐約（WTI）與布倫特原油期貨價格均上漲超過2%，其中WTI原油期貨盤中一度重回90美元/桶關口。本輪反彈的主要推動力來自美伊談判的新動態，地緣政治風險溢價再次成為影響油價的核心因素。
此前，由于美國總統特朗普表示將對伊朗“作出最終決定”，市場一度擔憂沖突可能加劇，導致歐美原油期貨在前幾個交易日出現下跌。但局勢隨后出現新的變化，交易商的情緒轉向謹慎。盡管美方披露雙方已就一份為期60天的停火諒解備忘錄達成框架協議，伊朗方面卻否認文本已最終敲定，并明確表示拒絕了美國提出的部分強硬要求。
當前，美伊雙方在談判中陷入各執一詞的局面。特朗普對備忘錄條款提出更嚴格的修改意見，要求伊朗在核材料處置和霍爾木茲海峽開放方面作出實質性讓步；而伊朗軍事顧問則強硬表態，稱伊朗無意向美國退讓或妥協。這種邊打邊談的脆弱狀態，使得石油期貨交易商在入市時極為謹慎，不敢輕易押注單邊行情。
市場高度關注的核心在于霍爾木茲海峽的通航狀況。作為全球約三分之一海運原油貿易的必經通道，該海峽的暢通與否直接關系到全球能源供應安全。由于美伊海上對峙持續，海峽通航仍處于受限狀態，全球原油市場面臨每日約500萬桶的供應缺口，庫存正在快速消耗。只要海峽無法完全恢復雙向開放，原油供應的結構性短缺便難以緩解，這為油價提供了有力的底部支撐。
展望未來，美伊談判在核材料處置、制裁解除以及海峽控制權三大核心分歧上短期內徹底破局的難度較大。對市場而言，只要地緣政治的不確定性未消除，疊加全球原油庫存下降的現實，國際油價將繼續對談判的細微變化保持高度敏感，高波動性可能成為近期常態。投資者需密切關注后續談判文本的交換進展以及霍爾木茲海峽的實際通航情況。
