近期，國際原油市場呈現連續上漲走勢，地緣政治因素成為推動油價波動的主要動因。美國和伊朗在有關結束中東戰爭的提議上存在明顯分歧，引發市場對全球石油供應鏈可能持續受阻的擔憂。
從當前談判情況看，美伊雙方在核心問題上立場差異顯著。美方強調核問題的優先地位，要求伊朗交出高濃縮鈾庫存并長期暫停鈾濃縮活動，作為交換，美方僅承諾解除部分制裁。伊朗方面則堅持先實現停火再進行核問題談判，要求解除所有制裁、解凍海外資產并支付賠償，同時將和平利用核能視為自身主權的一部分。由于雙方在關鍵議題上難以找到共同點，談判窗口已基本關閉，停火前景面臨較大不確定性。
談判僵局對實體能源供應鏈造成直接沖擊。霍爾木茲海峽作為全球主要能源運輸通道，其通航安全受到威脅，實際通航量明顯下降。這一變化導致全球原油供應出現較大缺口。根據國際能源署等機構的測算，受海峽通航受阻及部分產油設施關停影響，每日全球原油供應減少數百萬桶，同時石油庫存被快速消耗。
面對供應緊張的局面，OPEC+近期宣布的增產計劃被市場認為象征意義較大，短期內難以有效彌補缺口。與此同時，航運成本顯著上升，包括戰爭險保費和油輪租金的提高，加上交易員計入的風險溢價，進一步推高了原油的到岸價格。
綜合來看，未來國際油價走勢將在很大程度上取決于美伊談判的后續進展以及霍爾木茲海峽的實際運行情況。在雙方核心立場未出現明顯調整、海峽通航未能有效恢復之前，全球原油供應偏緊的局面可能持續，油價大概率維持高位震蕩或進一步上行的趨勢。建議關注中東地緣局勢的動態變化，留意供應端風險對市場帶來的波動。
